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　　铅
　　1.2月21日LME铅库存减少1400吨，全部来自新加坡仓库，其余所有地区库存数据暂无波动。截至2月21日，LME铅库存总计177100吨。
　　2.SMM调研显示，截至2月16日，交割品牌原生铅冶炼厂库存5.23万吨，较春节前一周增超4万吨，预计元宵节后原生铅冶炼厂春节期间的累库将流向市场。
　　锌
　　1.2月21日LME锌库存减少300吨，全部来自新加坡仓库，其余所有地区库存数据均无波动。截至2月21日，LME锌库存总计269100吨。
　　2.秘鲁环境监管机构授予该国最大的铜锌矿Antamina期待已久的许可证，允许其启动20亿美元的扩建工程，将生产寿命从2028年延长至2036年。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.32%，沪铅主力合约较前日下跌0.03%，LME3个月铅期货收盘价（电子盘）较前日上涨1.22%。
　　春节期间，再生铅企业减产较多，内蒙古地区再生铅炼厂全部停产，预计元宵节后开始复产，宁夏地区再生铅炼厂多处于放假状态，安徽、江苏、河南地区的再生铅炼厂多数维持正常生产，原生铅方面春节放假的不足两成，预计2月原生铅炼厂检修带来的减量相对有限；下游来看，小年左右下游铅蓄电池企业便陆续开始放假，当前下游铅蓄电池企业如期陆续复工，但多数复产电池厂开工率依然较低。由于春节期间生产端炼厂照常生产，下游企业多于春节期间放假检修，多数企业放假7-15天不等，消费缺失，带来一定的库存积压，预计短期铅价震荡整理为主，关注近期天气因素对铅锭和废电瓶运输的影响。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.10%，沪锌主力合约收涨0.79%，LME3个月锌期货收盘价（电子盘）较前日上涨0.69%。上海地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至5元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至45元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨25元/吨至35元/吨。
　　加拿大矿业公司当前主要生产铜和锌的矿山已暂时停止运营，正在与葡萄牙当局合作进行调查，该矿山计划2024年至少生产3万吨铜，12万吨锌和少量铅，加之节前俄罗斯OZ矿山复产时间推后，进一步加剧矿端偏紧格局；春节期间，国内锌市下游放假较多，放假天数8-40天不等，节后锌下游企业多于近期复工，其余企业选择正月十五之后开工复产，整体来看，下游放假时间及规模大于生产端，供给增强，库存明显累积，且春节期间海外库存亦呈现累库趋势，基本面对锌价支撑有限，锌价走弱，随着锌价触及低位，且节后下游企业陆续复工，锌锭成交好转，关注成本支撑及消费好转下锌价低位反弹，空单可逐步止盈。