大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　豆粕成交回落，传国内将拍卖上百万吨大豆，巴西升贴水小幅下滑，市场情绪不佳，盘面下跌，豆粕05日盘收3001元/吨，菜粕05日盘收2447元/吨。豆粕市场价普跌30-50元/吨左右，东莞3330（-50）元/吨，广东油厂豆粕报3330（-50）元/吨。广东油厂菜粕2490（-40）元/吨。豆粕成交8.05（-5.16）万吨，其中现货成交8.05万吨，远月基差成交0万吨。125家油厂今日开机率44.53%，预计本周开机率35.2%，压榨量122.94万吨。
　　根据预报，阿根廷2月降雨预计达到平均水平，阿根廷本周降水较少，22、23号起降雨较多，未来两周主产区总体降雨处于均值或高于均值水平，巴西本周雨量较大，高于均值，2月23、24号之后雨量预计明显下降，均值附近，预计对收割影响不太大。
　　【交易策略】
　　供应端，美国及巴西农业部报告均未给出利好，后市天气也暂时看不到大的危机，大供应预期仍在。需求端，节后需求较节前将环比下滑，美国大豆的销售进度环比未见改善。收割期升贴水下跌及往年供应过剩引发美豆跌至种植成本之下运行的担忧仍存，市场难觅上行驱动。但美豆估值已相对较低，预计后市美豆及豆粕偏弱震荡为主。套利方面，豆粕、菜粕的跨期套利从估值来看比较有吸引力，有安全边际但无驱动。若后期出现巴西降雨过多且时间过长或阿根廷出现较长时间干旱，豆粕5-9、9-1价差或许会有短期做正套的机会
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、据ITS、SGS及AMSPEC，马棕2月前20日出口环比1月同期下降3.4-18.33%。
　　2、SPPOMA数据显示，2024年2月1-15日马来西亚棕榈油单产减少19.42%，出油率增加0.51%，产量减少17.21%。
　　3、2月21日豆油成交27300吨，棕榈油成交300吨。
　　国内棕榈油库存偏低，原油偏强，棕榈油偏强震荡，豆、菜油跟涨。棕榈油05收7382元/吨，豆油05收7284元/吨，菜油05收7732元/吨。基差偏强，今日广州24度棕榈油基差05+300（+50）元/吨，江苏一级豆油基差05+680（+40）元/吨，华东菜油基差05+180（+10）元/吨。
　　【交易策略】
　　后市来看，棕榈油季节性减产末端将与巴西大豆上市叠加，如果棕榈油没有出现明显的同比减产，单边或受到收割期油脂油料整体板块压力，但原油价格相对较高，棕榈油预计在低价仍有支撑。套利方面，由于国内三大油脂库存的分化走势，预计后期豆棕缩、菜棕缩则仍然保持一定的延续性，而在5月初以后，随着大豆、菜籽进入种植期及国内菜籽收获结束，建议等待菜棕、豆棕价差做扩机会。短期，关注国内菜籽受影响情况对当前偏低的菜棕价差是否构成反弹驱动。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周三郑州白糖期货价格偏弱震荡，郑糖5月合约收盘价报6362元/吨，较之前一交易日下跌7元/吨，或0.11%。现货方面，广西制糖集团报价区间6490-6710元/吨，部分下调10-30元/吨；云南制糖集团报价区间为6490-6520元/吨，下调20元/吨；加工糖厂主流报价区间为6720-7040元/吨，下调20-90元/吨。广西现货-郑糖主力合约（sr2405）基差128元/吨。期价延续弱势，现货市场购销不温不火，整体成交一般。据商务部大宗农产品进口数据显示，2024年2月上半月关税配额外原糖实际到港0万吨，本月预报到港0吨。
　　外盘方面，美国ICE原糖期货价格窄幅震荡，原糖5月合约收盘价报22.32美分/磅，较之前一交易日上涨0.06美分/磅，或0.27%。荷兰合作银行（Rabobank）在报告中称：“即使天气条件改善，我们认为巴西中南部新年度收成也不可能接近去年的异常水平，市场分析师将被迫进一步下调预测。”
　　【交易策略】
　　据外电消息称，全球第二大产糖国印度或将允许有限的出口，导致近期原糖价格连续下跌，关注原糖22美分/磅附近的支撑位。国内方面受外盘下跌影响，郑糖主要多头席位主动平仓导致短线价格下跌。但从基本面来看，因进口利润倒挂已经持续超过两年时间，国内库存大幅去化，若对低关税糖浆及预拌粉进口进行管控，未来国内产销缺口问题会被放大，配额外进口成本将重新成为价格的锚定，策略上建议等待下跌动能衰减后，再择机买入。