【期货方面】
　　主力合约(LH2405)今日震荡调整，日内最高价14655元/吨，最低价14485元/吨，收盘于14510元/吨，盘面升水河南地区生猪出栏价250元/吨。
　　【现货方面】
　　据涌益咨询数据显示，2月20日全国生猪出栏均价13.96元/公斤，较昨日-0.17元/公斤。节后淡季来临，猪价回落。
　　【盘面逻辑】
　　05合约空头:①出栏量仍处高位;②年后需求淡季;③屠企冻品库存率仍处高位，年后分割入库需求少;多头:①年前部分地区生猪提前出栏或导致3月出现小断档;②低价或有二育抄底。
　　【后市展望】
　　春节已过,生猪消费进入年内最差时期，猪价或偏弱运行。中期来看，二季度猪价仍然存在上涨可能，主要原因在于:①市场降重继续进行，减缓后续销售压力;②潜在利好因素:低价二育或进场;③肥标猪价差仍在走阔，一旦猪价企稳或刺激养殖端压栏惜售;④从前期能繁母猪存栏量推算，二季度起生猪出栏量逐渐减少。
　　【策略建议】
　　暂时观望（仅供参考，不构成投资建议）。