核心观点
　　人工智能动态：1）产品应用：OpenAI推出Sora模型一句话生成1分钟视频，效果接近实拍。Sora模型可以根据用户输入的文本描述，生成一段视频内容，该模型可以深度模拟真实物理世界，标志着人工智能在理解真实世界场景并与之互动的能力方面实现了重大飞跃；谷歌Gemini 1.5发布：能处理1小时视频、11小时音频、3万行代码、70万文字，能够更高效、更长时间地处理信息；英伟达推出RTX聊天机器人，可在RTX 30和40 GPU上免费使用，“Chat with RTX”聊天机器人被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用。2）底层技术：亚马逊开发出有史以来最大的文本转语音模型，该模型拥有最多的参数，并使用了最大的训练数据集，展现“涌现能力”；微软神经网络引擎ONNXRuntime获推1.17版更新，主要加入了网页端训练功能，首度为引擎推出了浏览器内推理功能，支持开发者使用浏览器训练模型。3）行业政策：成都出台促进人工智能产业发展“14条”，《政策措施》尤其支持智能算法创新转化，给予最高1000万元经费支持。
　　投资建议：美国CPI趋势上持续下降，海外降息在即。彭博一致性预测显示2024年美国CPI增长低于3%，CME利率期货市场预期5月前完成首次降息，2024年全年降息次数预期超过5次。市场风险偏好进一步提升，叠加AI等科技创新驱动，近期纳指与北美科技股表现强劲，指数持续创2023年以来新高。国内经济政策方面，近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松，上周央行大幅降准50bp释放流动性，国内整体仍处于经济复苏阶段，政策支持持续推出，有望对需求持续形成支撑。综合海外利率流动性与国内经济政策边际优化，持续推荐增加恒生科技配置。
　　风险提示：政策风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。