今天公布的本月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，保持不变；5年期以上LPR下调25个基点至3.95%。5年期以上LPR上一次调整是2023年6月20日，从4.3%下调10个基点至4.2%，当时10年期国债的到期收益率是2.67%，最新的10年期国债到期收益率在2.44%。2023年四季度，新发放贷款加权平均利率为3.83%，单季回落31bp，而前三季度表现持平。所以去年下半年以来商业银行两大主要资金投向贷款和国债的中长端利率均已实际下行，本次5年期以上LPR的下行实际是相对落后的。
　　本次5年期以上LPR的下行对商业银行的利差有不利的影响，但之前已有对冲措施实施。去年12月五大行宣布降低人民币存款利率，三年期和五年期均下调25个基点，与上一轮2023年9月降息类似，存款期限越长下调幅度越大。这样商业银行资金成本已提前调降，同时也体现了资金期限一定程度的匹配。央行还于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，降准可以使商业银行增加低成本的长期可用资金，有利于商业银行增加收益。
　　本次5年期以上LPR的下行有利促进消费和投资，特别是直接有利于推动居民房贷利率下行。央行《2023年第四季度货币政策执行报告》中指出，货币政策要合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放，进一步完善贷款市场报价利率形成机制，发挥存款利率市场化调整机制作用，促进社会综合融资成本稳中有降。年内商业银行的存款利率和LPR利率存在进一步下调的可能