春节期间，全球股指多数上涨、美债收益率上行。特朗普继续领跑美国大选，最高法院倾向保留特朗普参选资格，美国CPI超预期，日本GDP负增长。国内出行人流显著增加，消费热度持续提升，城市房地产融资协调机制加快落地。
　　大类资产：春节假期前后，全球股指多数上涨、美债收益率上行
　　全球股市：主要股指多数上涨。春节假期前后（2月5日-2月15日），美股三大股指表现分化，沪深300、日经225分别涨5.8%、5.5%；欧洲方面，英国富时和德国DAX分别下跌0.6%和上涨0.2%。
　　全球债市：主要发达国家的长期国债收益率全线上行。受通胀预期上行的影响，10年期美债收益率上行24bp至4.27%；其他债市方面，英国、德国和西班牙的10年期国债收益率分别上行20.2bp、20.0bp和18.2bp。
　　外汇市场：美元指数上行0.7%，欧元、英镑贬值。欧元、英镑和日元兑美元的变动幅度分别为-0.6%、-0.6%和1.5%。美元指数一度在2月13日达到今年新高，随后小幅回落。
　　大宗商品：油价大涨，金价明显承压。原油方面，中东局势持续紧张与美国炼油厂的大量停工推升了油价，WTI原油升至76.6美元/桶。黄金方面，受美债收益率上行压制，金价持续下跌，COMEX黄金跌至1990.3美元/盎司。
　　海外事件&数据：特朗普参选法律障碍基本清除，美国CPI超预期，日本GDP负增长
　　特朗普继续领跑美国大选，最高法院倾向保留特朗普参选资格。截至2月12日，特朗普支持率为45%，略领先于拜登的44%。美国最高法院2月8日召开听证会，多数大法官倾向保留特朗普竞选资格，特朗普参选法律障碍基本清除。
　　美国1月CPI超预期，受服务通胀拉动，环比增速反弹。1月CPI季调同比3.1%，预期2.9%，前值3.3%；CPI环比0.3%，前值0.2%。住房和交通拉动率有所上升，食品价格环比有所反弹，能源和核心商品继续通缩。
　　日本GDP连续两个季度负增长，日央行或推迟调整YCC。日本2023年四季度GDP环比折年增-0.4%，前值-3.3%。日本内需收缩较快，GDP主要依赖外需拉动，日央行行长继续释放鸽派信号，日本金融状况或维持宽松。
　　印度开年经济数据超市场预期，印央行维持偏鹰立场。印度12月工业产出同比3.8%，大幅超出预期值2.5%。1月CPI同比5.1%，预期5.0%，已连续52个月高于4%的通胀目标。印度央行2月维持利率不变，延续鹰派立场。
　　国内事件&数据：春节出行人流显著增加，消费热度持续提升，城市房地产融资协调机制加快落地
　　2024年春运跨区人流量高于往年，反映远距离出行的旅客发送量约为2019年同期六成。出行方式上看，自驾出行显著增多，春运前20天日均自驾出行1.8亿人次，分别较2023、2019年同期提升8.6%、30.9%。春节前5日旅游消费持续升温，带动铁路、民航出行客流量分别较2019年同期增长44.9%、31.1%。
　　春节期间旅游消费持续升温，电影票房同比提升、好于疫情前水平。旅游热门省份中，四川省A级景区春节前4日接待游客人次分别较2023、2019年同期增长41.7%、9.3%，旅游收入涨幅更高，分别较2023、2019年同期增长60.6%、39.1%。春节前5日，全国电影院线日均票房分别较2023、2019年同期增长17.9%、35.1%。
　　节前国内工业生产保持稳定、建筑业开工明显偏弱，1月PMI读数偏弱，城市房地产融资协调机制加快落地。中期来看，政策落地有望带动经济企稳回升，不必对增长前景过于悲观。社融超预期、主因企业债券和表外票据支撑，企业端融资结构延续改善。新增万亿国债预算下达完毕，一线城市限购政策优化，城市房地产融资协调机制落地。
　　风险提示
　　俄乌战争持续时长超预期；稳增长效果不及预期；全球金融条件收紧