【宏观概况】乘联会数据显示，中国1月份零售乘用车销量环比下降13.9%；1月广义乘用车市场零售204.8万辆，同比增长57.1%。1月新能源乘用车国内零售销量达到66.8万辆，同比增长101.8%。
　　【供给端】本周碳酸锂产量出现大幅下滑，临近春节锂盐厂基本开始放假。国内外采矿加工厂基本停工，自有矿厂家还在维持一定的开工率，主要有长协订单的支撑。青海地区生产受春节影响较小，供应未出现明显的缩量，江西作为主产区陆续停产对行业供应影响较大。
　　【需求端】本周需求端保持疲软状态，一季度消费淡季，且临近春节材料厂补库基本结束。电池厂仍在降库存，部分车企在年初就已经开始降价，但从1月的销量情况来看整体表现不及预期，进一步加剧市场对2024年需求降速的悲观预期。下游企业出于对2月春节放假的考虑已将部分订单前置至1月，预计2月整体需求端难有较大增量。
　　【成本利润】本周成本端保持稳定，锂矿和锂云母报价持平，外采矿冶炼厂亏损情况有所改善。澳矿Greenbushes由此前采用上一个季度的锂盐均价（Q-1）结算更改为采用发货月上一月的锂盐均价（M-1）来结算。碳酸锂生产成本为87856元/吨，环比上周下降1968元。碳酸锂冶炼企业毛利环比上升3054元/吨。
　　【后市展望】春节前后碳酸锂现货市场表现较为平淡，大部分锂盐厂进入放假停工状态，市场成交情况一般。从供应端来看，碳酸锂产量出现大幅下滑，开工率降至3成，头部大厂陆续停车，中小型锂盐厂在春节前后将停产一周至一个月左右。需求端同样维持下滑的态势，材料厂已开始陆续停车，头部企业按单生产或以消耗库存为主，终端电池厂去库缓慢普遍表示压力较大。产能过剩严重，行业价格战导致行业亏损程度加剧进一步抑制企业的生产积极性。国内终端新能源汽车1月销量环比下滑，海外市场销量同样不及预期，市场开始逐渐向下修复预期。碳酸锂主力合约震荡区间缩窄，技术面来看收敛三角形已经形成，碳酸锂面临方向抉择。由于需求支撑逐渐走弱，仓单和库存同时大幅增加，碳酸锂在本周出现久违的增仓下行，有开启新一轮跌势的迹象，再次考验前低支撑。建议投资者空仓过节，关注节后需求端的跟进情况。