【市场回顾】
　　1、期货：上周五伦铜价格继续下跌，收于8464美元/吨，跌60.5美元/吨，跌幅0.71%。沪铜主力收于68730元/吨，跌100元/吨，跌幅0.15%，沪铜指数减仓2863手至38.02万手。
　　2、现货：上周全球铜显性库存增加8890吨至27.22万吨，中国社会库存增加1.71万吨，保税区铜库存增加0.37万吨，LME铜库存下降1.1万吨。
　　【重要资讯】
　　1、美国1月就业增长加速，薪资涨幅创近两年来最大，就业井喷式增长和薪资大幅上涨令3月降息的前景破灭。劳工部就业报告显示，1月非农就业岗位增加35.3万个，预估为增加18万个；平均时薪环比上涨0.6%，为2022年3月以来的最大涨幅，同比上涨4.5%；失业率维持在3.7%不变。数据公布后，美联储在4月30日至5月1日的会议上开始降息的可能性降至约70%，此前高达90%。
　　2、Glencore发布2023年四季度财报，2023年铜产量为101万吨，同比下降4.8万吨/4.5%，产量下降的原因主要是因为公司2023年6月出售了Cobar铜矿，影响了2.2万吨的产量，另外非洲Katanga铜矿产量下降了1.37万吨，Antamina铜矿因为采矿顺序改变，产量下降1.01万吨。Glencore预计2024年产量为95-101万吨，原因是公司出售了Cobar铜矿，并调整了Mutanda产量目标。
　　【交易策略】
　　单边：宏观方面，美国非农数据超出市场预期，美联储5月份降息的概率下降，美元指数跳涨至104.13，伦铜承压回落。铜基本面季节性走弱，临近春节，下游需求减弱，而且69000附近下游买货的意愿不高，铜市场进入季节性垒库状态，预计2月份国内社会库存+保税区库存垒库20万吨左右。价格方面来，美联储3月及5月份降息的概率不断下降，铜市场在目前位置抛压比较大，铜价有继续回落的风险，建议多单在春节前减仓。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）