事件：公司2月7日傍晚发布《第一期员工持股计划（草案）》。本持股计划参与对象为公司董事、监事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干。参加本计划的总人数为不超过137人。本计划拟受让公司回购股份的数量不超过400万股，约占公司股本总额的0.8%。本计划受让标的股票价格为19.42元/股。本计划标的股票分三期解锁，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票过户至本计划名下之日起满12个月、24个月、36个月。
　　拟实施第一期员工持股计划，进一步完善公司治理。此次员工持股计划设置个人绩效考核指标，有利于建立和完善劳动者与所有者的长效利益共建共享机制，吸引、激励和保留核心人才，调动员工的积极性和创造性，提高职工的凝聚力和公司核心竞争力。我们认为，公司本次拟实施首期员工持股计划是公司完善治理的重要举措，将促进公司长期、持续健康发展，增强投资者信心。
　　 1月取得“开年红”，新中标合同金额强劲增长。公司1月新中标项目金额总计约为人民币4,040.14万元，同比增长76.4%，预计合同履行会对公司业务发展产生积极影响。尽管单月中标公告难以对全年营收产生直接提示效果，但其强劲增长仍有望提振市场信心。此外，截至2023年9月底，公司累计在手订单29.26亿，同比增长28.5%，有效支撑公司后续业绩增长。
　　海外业务持续拓展，把握海外电力AMI等建设机遇。公司持续拓展海外市场：在沙特新市场方面，公司沙特子公司已完成工商登记，预计后续将推动厂房和生产线的搭建；且与沙特Al-Khorayef Industry Company正式签署了长期供货协议。此外，公司于1月23日傍晚公告拟使用自有资金对下属全资香港子公司增资7.7亿元港币以拓展香港市场及国际市场，落实公司国际战略布局。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司聚焦数字电网和数智城市，具备能源物联网全层级综合解决方案能力，在国内新型电力系统加速转型、数字经济顶层规划推进智慧城市建设的背景下，公司国内业务有望持续扩张。此外，海外电力AMI建设全面推进，公司积极把握海外机遇，覆盖地区逐步扩大，海外营收有望持续高增。预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.92亿元/6.38亿元/8.25亿元，对应增速分别为23%/30%/29%，对应PE分别29.4X/22.7X/17.5X，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：上游缺货情况持续、国际汇率波动、市场拓展不及预期、市场竞争加剧