摘要
　　本文介绍了期权市场常见的无风险套利组合及其具体案例，以及在应对不同市场行情时建议的期货和期权的交易策略及其具体案例。
　　核心观点
　　1.无风险套利（详细案例见正文）
　　期权中常见的无风险套利组合为平价套利、垂直套利、日历套利及蝶式套利。
　　2.期货及期权实际应用（详细案例见正文）
　　单边上涨：期货端建议期货多头，期权端建议看涨多头或看涨反比率价差。
　　震荡上涨：期货端建议期货多头，期权端建议牛市价差或看跌空头。
　　单边下跌：期货端建议期货空头，期权端建议看跌多头或看跌反比率价差。
　　震荡下跌：期货端建议期货空头，期权端建议熊市价差或看涨空头。
　　震荡：期货端无推荐策略，期权端建议卖出跨式或卖出宽跨式。
　　大幅波动：期货端无推荐策略，期权端建议买入跨式或买入宽跨式。