软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　1月份国内食糖产销两旺，特别是销售进展相对较快，糖厂工业库存低于上年同期55万吨。产销数据利多，但节后进入消费淡季，而新糖仍在源源不断的上市，本年度增产的可能性很大。近日国际糖价反弹过后转入整理，印度、泰国处于新糖上市高峰期，预估产量并未与开榨前的预期相差太远。巴西主产区降雨偏少或许影响下年度甘蔗产量，但通过调整甘蔗制糖比率，2024/25年度食糖产量仍有望维持在历史高位。况且，印度、泰国上调甘蔗收购价有助于甘蔗种植面积扩大，今年厄尔尼诺现象能否像2023年那样对这两个国家甘蔗生长造成严重影响还是未知数。从供需面来看，2024年国际糖价很难再现去年那样的上涨行情，反而在供应增长的压力下逐渐走低的可能性更大。
　　【交易策略】
　　近来外糖、郑糖高位震荡，郑糖主力合约继续围绕6500元上下波动，上涨动力预计有限。制糖企业可考虑逢高进行卖出保值。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　泰国胶水、杯胶等收购价处于高位，且即将进入停割期，对于胶价有利多作用。青岛地区天胶库存环比略降，同比上年增加约10万吨，供应压力并未显著减轻。下游方面，随着春节假期临近，轮胎企业开工率将逐渐下降。相对而言，阶段性供需矛盾对于胶价仍有偏空影响，预计春节过后基本面会逐渐偏向利多。
　　【交易策略】
　　长假前沪胶观望气氛逐渐增长。春节后供需面预期会逐渐向好，沪胶价格中长期表现或较为乐观。
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　上周国内成品纸市场整体持稳，文化纸及生活用纸厂家开工率下降，国内港口库存小幅下降，欧洲去年12月港口木浆库存小幅下降，处于近4年低位。
　　受春节长假影响，买家大幅削减采购量并试图压低北方针叶浆价格，据悉供应商作出让步，将价格下调10美元/吨，加拿大和北欧价格降至700-750美元/吨，目前针叶浆即期进口成本区间落在5700-6100元/吨。南美漂阔浆价格仍持平于640-660美元/吨。
　　整体看，海外浆厂挺价意愿有所减弱，加之国内需求短期难有好转，美联储降息预期下调对商品市场形成利空，纸浆走势预计转弱。
　　【交易策略】
　　05合约关注5500-5800元运行区间，逢高偏空配置，假期前在5500元及以下空单降低持仓。
　　生鲜果品板块
　　苹果：
　　【市场逻辑】
　　市场多空分歧较大，期价震荡反复。基本面来看，市场聚焦于消费变化，消费表现一般影响市场信心，近期库存走货量略有好转，但是远不及预期，继续削弱消费端的信心支撑，叠加季节性供应充裕，构成市场的相对压力，不过期价前期回落已经反映部分弱势情绪，同时优果率的支撑仍在，收敛期价的下行幅度。目前对于苹果期价整体维持区间震荡预期。
　　【交易策略】
　　苹果05合约短期或继续震荡反复，操作方面暂时建议回归观望。
　　红枣：
　　【市场逻辑】
　　红枣自高位出现明显回落，一是高价对消费形成一定抑制，旺季市场走货偏慢，物流停运日期逐步临近，年前备货接近尾声且不及预期。二是近期批发市场到货量较高，且低价旧季红枣对新季高价红枣市场份额形成一定抢占。三是仓单数量处于历史同期高位。后续关注春节期间终端红枣消费情况，以及年后二次补库预期。
　　【交易策略】
　　已有空单继续持有或部分止盈，未入场者观望，春节假期期间建议空仓或轻仓。