>> 国泰君安期货-主观CTA研究系列报告(八):基金经理性格特征对基金收益绩效的影响-240206
| 上传日期: |
2024/2/7 |
大小: |
1187KB |
| 格式: |
pdf 共10页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
金韬 |
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摘要: 本文主要探讨了基金经理的性格特征对基金收益绩效的影响。总结出的结论如下:(1)基金经理尽责性(勤奋、自律、守时等)得分的每增加一个单位,表现出高收益绩效的几率约增加2.5倍;(2)基金经理外向性(能量水平特征、社交能力、情感表达等)增加一个单位时,表现出高收益绩效的几率在控制其他因素时增加了2.4倍;(3)35-40岁之后,表现出高收益绩效的几率随着年龄的增长而减少。年龄增加一个单位与表现出高收益绩效的几率减少17%相关。 本文首先探讨了基金经理性格和人口统计数据的获取方式。本研究中,基金经理性格特征与人口统计数据的获取方式,以及能否具有普适性尤为重要。作者的数据为土耳其的股权型共同基金的基金经理。土耳其总共有114只股权型基金,但这些基金由仅有72位基金经理管理,在51家不同的投资公司和银行工作。作者首先通过电话与股权型共同基金经理联系,随后,研究者通过电子邮件向股权基金经理发送了一个调查问卷。最后样本调整为60位专业股权型共同基金经理,占总样本的83%,是一个相当高的比率,因此增加了研究结果的概括性。 本文其次探讨了如何将基金经理的性格特征与基金收益绩效相关联。作者使用44项五大性格因素表(BFI)的44个项目来评估专业基金经理的性格类型,旨在在个体方面进行有效而灵活的评估基金经理的宜人性、尽责性、外向性、神经质和开放性五个维度。随后,作者根据基金经理的夏普指数把基金经理的绩效表现分为行业前25%与后75%,并进行逻辑回归与显著性模型测试。结果显示,尽责性得分的每增加一个单位,表现出高收益绩效(表现排名前25%)的几率约增加2.5倍。类似地,当外向性增加一个单位时,表现出高收益绩效的几率在控制其他因素时增加了2.4倍。 风险提示: 本文结论基于历史数据与海外文献进行总结;不构成任何投资建议。
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