策略摘要
　　建议暂观望。期货盘面窄幅震荡，现货市场价格大稳小动。近期较多聚烯烃装置开停车，总开工率小幅提升，石化库存维持低位，持续去库，预计节后大幅累库。PDH制PP生产利润跌破盈亏平衡线，成本支撑尚可。随着春节假期临近，供应商以及下游终端企业进入放假阶段，市场交投气氛冷清。LL进口窗口关闭，PP进口窗口关闭，出口窗口打开。供需双弱，预计聚烯烃节前横盘整理为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存55万吨，较上一日去库1万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-90元/吨，PP华东基差在-100元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，原油连续下行后底部震荡，原油制PP生产利润维持亏损，原油制LL生产利润保持盈利，PDH制PP生产利润跌破盈亏平衡线，成本支撑尚可。
　　独山子石化30 PE装置、宁夏宝丰50 PP装置、东莞巨正源30 PP装置重启。茂名石化25 PE装置、广西鸿宜15 PP装置停车检修。PE、PP开工率小幅提升。
　　进出口方面，LL进口窗口关闭，PP进口窗口关闭，PP出口窗口打开。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。