>政策层面:建设以投资者为本的资本市场
　　1) 2023年中央经济工作会议指出要加快构建新发展格局，推动高水平科技自立自强，进一步全面深化改革重大举措，落实金融体制改革等。2)国务院常务会议: 2023年7月31日强调要活跃资本市场，提振投资者信心; 2024年1月22日指出要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡，加强资本市场监管，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心,增强宏观政策取向-致性，促进资本市场平稳健康发展。3)证监会:指出要建设以投资者为本的资本市场，加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境。近期，进一步优化融券机制，进一步加强对融券业务的监管，同时将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市,鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。4) 2024年1月24日，国务院国资委产权管理局表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核;人民银行于2024年2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供流动性1万亿元;近期中央汇金公司持续加大增持ETF规模和力度等。
　　宏观层面:经济稳中向好
　　 1)2023年全国GDP同比增长5.2%，完成“5%左右”增长目标，工业生产、固定资产投资、社会消费品零售总额等指标平稳增长。2)根据国家统计局公布的2024年1月中国官方制造业PMl数据，1月制造业PMI为49.2 (前值49.0) ,比上月上升0.2,结束前期持续下跌趋势，表明近期经济景气回升，趋势向好。3)展望2024年，结合各省市两会已公布的2024年经济发展目标，我们预计2024年全国GDP增长有望保持在5%左右。
　　微观层面:业绩预告显示上市公司盈利改善
　　截止到2024年2月5日晚, A股已有2782家上市公司披露2023年业绩预告,其中业绩增长(业绩预告归母净利润同比增速中值为正) 1496家，占比为53.77%。在上述2782家已披露业绩预告公司中，2023年业绩预告归母净利润同比增速(取中值)中位数为15%。采用整体法(上述公司整体归母净利润取中值再加总)来看,2023预告归母净利润同比增长11.32%。
　　投资策略
　　政策底部已经形成，随着宏观经济稳步复苏，我们坚定看好资本市场的发展。
　　风险提示
　　市场短期波动风险;经济波动及政策不确定性;海外经济下滑需求回落。