策略摘要
　　中性。现货市场交易多数企业选择稳价续市，但考虑当前低浓度液碱逐步累库，仍不排除局部让价现象存在，但整体而言，高浓度主流企业持有订单以及跨区域新单交易基本停滞情况下，预期市场价格继续维稳，烧碱期货建议以中性看待。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止2月5日SH主力收盘价2698元/吨（0.48%）；基差-511元/吨（-44）。
　　现货：截至2月5日山东32液碱报价：700元/吨（-10）；山东50液碱报价：1160元/吨（0）；西北片碱报价2850元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至2月5日山东50液碱-山东32液碱：406元/吨（+55）；广东片碱-广东液碱：33元/吨（+55）；32液碱江苏-山东734元/吨（+39）
　　观点：周末至昨日，烧碱现货市场整体表现稳定，部分低浓度液碱价格下调。目前来看，浙江以及安徽、河北区域氯碱负荷已经存在下滑，年关来看，山西东北以及华东等多数区域氯碱负荷仍旧存在继续下滑预期。临近春节，企业考虑纵然价格调整，出货刺激也有限，因此整体表现或保持稳定为主。
　　策略
　　中性。现货市场交易多数企业选择稳价续市，但考虑当前低浓度液碱逐步累库，仍不排除局部让价现象存在，但整体而言，高浓度主流企业持有订单以及跨区域新单交易基本停滞情况下，预期市场价格继续维稳，烧碱期货建议以中性看待。
　　风险
　　烧碱企业降负扩大；库存累库不如预期；氧化铝企业产量恢复；国际市场表现。