本报告导读：
　　第一商用车网发布数据，1月重卡销量同比+87%，主要受2023年同期低基数影响。随着经济稳中向好，看好2024年重卡行业恢复性增长。
　　摘要：
　　维持行业增持评级，重卡行业2024年有望实现恢复性增长。2024年1月重卡销量符合预期，同比+87%。2024年，随着经济稳中向好提升重卡需求，国内重卡有望实现增长态势，另外在“一带一路”政策的带动下，叠加中国重卡的性价比优势与高服务品质，重卡出口有望保持高景气。我们看好重卡行业中具备品牌及市场优势，同时积极布局海外市场的重卡产业链企业，推荐标的潍柴动力、银轮股份，受益标的中国重汽、天润工业、奥福环保等。
　　1月销量同比高增，油气价差再度扩大。根据第一商用车网最新数据，2024年1月重卡市场实现销量约9.1万辆（开票口径，含出口和新能源），同比+87%，主要受2023年同期低基数影响。随着天然气供需改善，2月初气价下探至5000元/吨以下，而柴油价格维持7500元/吨以上，油气价差扩大，燃气车需求有望回升。
　　中国重汽销量龙头地位稳固，头部市场格局集中。分具体品牌来看，中国重汽1月份销售重卡约2.6万辆，同比+92%，市占率为28.6%；东风公司1月份销售重卡约2.1万，同比+181%，市占率为23.1%；一汽解放1月销售重卡约1.8万辆，同比+134%，市占率为19.8%；陕汽集团1月销售重卡约1.15万辆，同比+23%，市占率为12.6%；福田汽车1月销售重卡约0.7万辆，同比+24%，市占率为7.7%；销量前五的重卡企业市场份额超90%，头部集中格局延续。
　　看好2024年国内需求恢复及出口的后续增长，静待行业持续回暖。国内方面，随着2024年经济稳中向好提升重卡需求，国内重卡增长态势有望延续。燃气车方面，2024年上半年供暖季结束后，天然气价格有望回落，燃气车需求也有望恢复。出海方面，中国重卡国际比较优势不改，出口旺盛有望延续。重点关注2024年3月重卡传统旺季的销售状况。
　　风险提示：重卡行业需求恢复低于预期，海外市场开拓不及预期