主要内容
　　(1)本周期货价格震荡，主力价格收跌13225元/吨，周度涨跌-140元/吨，涨跌幅-1.12%。本周现货硅价小幅下跌。主要的现货及港口地区的主要牌号硅价小幅下跌，各牌号出现50元/吨左右的降幅，华东421#保持挺价。华东421#与通氧553#价差为450元/吨,较上周一致，最优交割品为421#。由于华东421#现货跌幅较小，当前基差(对标421#、主连)225元/吨，较上周走强90元/吨。
　　(2）供给端看，周度产量降低，停炉数量增加，主要系非主产区。主产区周度产量维稳，新疆持续复工，云南小幅复工，四川开工率稳定。根据空气质量方面，昌吉州、伊犁州空气质量恶化，吐鲁番较为稳定，巴彦淖尔、石嘴山空气质量先坏后好转。目前，暂未有进一步限电限产消息。
　　(3)库存方面，行业库存处于同期平均水平，环比持续累库。市场库存小幅增加，工厂库存持续小增;注册仓单持续累库，增速加快。
　　(4)成本利润方面，综合成本较上周变化不大;本周毛利持续下降，降幅较大，主要系现货价格下跌。
　　(5)需求端，多晶硅方面，价格上涨为主，节前供应稳定，周度产量持续增长;部分多晶硅大厂订单签至2月底，招标价格有所上抬，预计对工业硅价格起到一定支撑。有机硅方面，有机硅价格趋稳，周度产量、开工率持续平稳回升;目前单体厂生产基本平稳运行，亏损小幅扩大，工厂库存小幅累库，预计有机硅需求后续平稳增长。铝合金方面，铝合金价格维稳，本周全国铝棒产量整体减产较大，主要产区均有减停产、降负荷的情况，短期内对工业硅需求减少。
　　(6)整体看，工业硅需求边际转好，供给端变化不大。需求端边际向好，短期内受多晶硅、有机硅需求好转支撑，中长期受多晶硅新产能投放支撑。供给端，整体产量减少，西北空气质量分化，但未有进一步停产消息，临近春节，预计后续新开炉向上空间有限。短期上，节前效应明显，预计震荡整理，建议谨慎参与。