月度评估及策略推荐
　　◆国际市场回顾：2024年1月ICE棉花期货价格上涨，2024年1月31日ICE 3月棉花期货合约收盘价报85.1美分/磅，较之前一月上涨4.15美分/磅，或5.13%，因美国农业部(USDA)公布的数据显示棉花销售持续好转。截止1月25日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增34.94万包，较前四周均值增加37%。其中对中国大陆出口销售净增13.32万包。当周美国棉花出口装船39.67万包，创年度最高水平，较前四周均值增加89%。其中对中国大陆出口装船18.37万包。当周美国当前市场年度棉花新销售37.2万包，下一市场年度棉花新销售2.52万包。
　　◆国内市场回顾：2024年1月郑州棉花期货价格延续上涨，2024年1月31日郑棉5月合约收盘价报16085元/吨，较之前一月上涨630元/吨，或4.08%。1月郑棉仍在交易需求端的好转，从2023年12月开始国内服装消费市场以及出口市场边际转好，带动纺企成品库存下降，开机率提升。其中纺纱厂开机率连续第十周环比上升；织布厂开机率连续第九周环比上升；纺纱厂纱线库存连续第九周去库。但进口棉大量到港，供应端仍维持宽松，轧花厂也有套保的需求，节后棉价冲高回落风险仍存。
　　◆观点及策略：从中期来看，纺纱利润走弱，后续消费能否持续存疑，棉价缺乏较强的向上驱动，预计郑棉在16000元/吨区间或面临较大的套保压力，策略上建议目前观望，待纺织企业开机率等产业链数据走差后择机做空。