铁矿石：
　　1、基本面：1日港口现货成交59万吨，环比下跌15.1%，本周平均每日成交72.2万吨，环比下跌22.7%。本周澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回落，北方六港到港总量明显回落。港口卸货量效率提升，压港逐步转为库存，港口疏港水平环比回落，港存小幅积累。新一期公布的铁水产量小幅回升，钢厂盈利率基本维持中性
　　2、基差：日照港PB粉现货1008，折合盘面1085.3，05合约基差117.3；日照港巴粗现货967，折合盘面1053.1，05合约基差85.1，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存12946.22万吨，环比增加2.86万吨偏多
　　4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上中性
　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多
　　6、预期：终端需求仍较为疲软，表观消费水平处于季节性淡季窗口。新一期金融经济数据表现疲软，1月中国制造业PMI为49.2%，环比回升0.2个百分点。近期重点生产地区钢厂检修情况增加，央行超预期降准降息，但国内经济现实依然疲软。临近年底，钢厂低库存背景下补库预期仍然存在，盘面仍有可能出现进一步反复，操作上暂时建议观望为主
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、1-12月粗钢同比持平，全年粗钢平控目标完成，限产压力不及预期
　　2、央行超预期降准降息，国内政策宽松预期仍然存在
　　3、临近年底，钢厂低库存背景下补库预期需要重点关注
　　利空：
　　1、重点生产地区钢厂检修情况增加，铁水产量回落；钢材表观消费水平仍然疲软，终端需求处于淡季
　　 2、新一期金融经济数据表现疲软，国内经济现实依旧偏弱
　　 3、11月以来，国家发改委已先后四次就铁矿石价格问题表态，大商所强化对铁矿石期货等重点品种监管，短期关注政策风险
　　当前主要逻辑：
　　强预期与阶段性供需错配支撑矿价，但国内现实需求疲软，政策风险高悬，预计短期维持高位震荡
　　主要风险点：
　　1、钢厂减产力度
　　2、终端需求恢复状况