经营性物业贷新规的发布是中央加大金融支持房地产的又一具体落实，传递出政策支持房企融资的积极信号。本次新规最为突破性要素为拓展资金用途至偿还房企主体存量贷款及公开市场债务，利好拥有优质商业的房企。受益于经营性物业贷的超长期限及低息特征，房企可通过债务置换优化债务结构，缓解中短期公开市场债务到期压力。考虑到多数流动性紧张的房企尚未用作融资的抵押物有限，且承贷资产与主体信用无法完全隔离，缺乏优质资产及债务问题未妥善处置的房企将很难从中获益。以商业物业经营收入为主要还款来源的现金流确定性更高，但在商业银行受到风险把控和收益平衡等压力的情况下，规模化的经营性物业贷的落地速度及成效有待观察。