2024年1月市场表现回顾
　　2023年12月31日至2024年1月31日，上证指数下跌6.27%，沪深300下跌6.29%，创业板综下跌20.26%，中证1000下跌18.72%。
　　申万一级国防军工行业下跌20.49%，行业涨幅月排名29/31，跑输上证综指14.22个百分点；申万一级机械设备行业下跌17.90%，行业涨幅月排名27/31，跑输上证综指11.64个百分点。
　　 2024年2月核心投资观点
　　我们认为2024年2月：
　　1月市场整体呈加速下跌的态势。整月来看，中特估、自由贸易港和煤炭概念等概念板块表现领先，其中只有中特估概念录得正收益，国资资金呈明显的定向托市态势。
　　2024年1月，煤炭、银行和公用事业等板块领涨，公用事业呈微跌，电子、计算机、国防军工和医药生物等板块则表现很差。同花顺概念板块中，中特估、信托和煤炭等板块表现稍好，MR/光刻机/消费电子等指数表现最差。
　　我们认为进入2月，市场大概率以区间宽幅走势为主。目前市场担心杠杆和质押资金进入爆仓区间，盘面仅有国资资金在承接中特估相关标的进行有限的托市，目标指数是上证指数，其他指数持续创近期新低，市场情绪接近冰点。春节前，市场赚钱效应极差，还是以防御思路为主，场内换仓建议坚守中特估相关标的。节后，市场情绪宣泄后，有望逐步走稳。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。