一、行情回顾与操作建议
　　沪铜主力隔夜冲高回落，美联储维持利率不变，会议声明没有那么鸽，美元低位回升施压铜价，国内现货市场铜价跌45至69110，沪粤两地现货继续小幅升水报价，SMM统计本周社库增加1.03至10.23万吨，现货市场供需过剩，下周随着下游放假库存将进一步抬升，盘面近月价差继续小幅contango，LME0-3调期费-108，海外市场继续宽松，内外现货市场对铜价带动有限。宏观面美联储降息推迟至5月份，当前美元指数已经收回前期3月降息预期导致的跌幅，预计在未有进一步宏观数据推迟5月份降息情况下，美元指数将维持震荡，中国股市略有回暖，三十年期国债略有回落，但持续性存疑，宏观面仍偏施压，而基本面短期受到春节放假而中期受铜矿短缺影响，基本面仍偏支撑，铜价以逢低买入为主。
　　二、行业要闻
　　1.上海市场，步入2月，受部分货源注册交单与物流临近停运影响，升水较前一交易日仍小幅上行。早市盘初，持货商报主流平水铜升水10-20元/吨部分成交，好铜如金川大板报升水30-40元/吨。据悉部分下游已于前几日完成年前备货，但因仍有部分刚需采购，故整体来看消费虽然不振但升水仍保持坚挺。进入主流交易时段，平水铜价格企稳升水20-30元/吨附近部分成交，好铜如金川大板报升水40-50元/吨附近，贵溪铜报升水50元/吨，湿法铜如met报贴水30元/吨-贴水20元/吨部分成交。至上午11时前报价企稳，买盘亦有零星成交。据悉，因下周上海及周边地区长距离物流将陆续停运，下游年前备库将集中于本周内完成，今明两日交投情绪有所回升。在上海、江苏地区部分货源陆续注册仓单后，现货流通量有所减少，料明日升水仍将持坚。
　　2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水200-贴水190元/吨，均价贴水195元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价69095元/吨较上一交易日跌120元/吨，湿法铜均价为68875元/吨较上一交易日跌120元/吨。现货市场：今日广东库存微幅增加，近期到货量和出库量都较低处于供需两弱的状态。月差收窄下游且部分下游进行最后的节前补货，今日市场交投积极性较昨日明显好转，但升水仍处于低位未能上升，反而部分持货商有清库存的压力，在第二节交易时段小幅下调升水出货。截至到11点当月合约好铜报40元/吨，平水铜报贴水10元/吨，湿法铜报贴水210元/吨。总体来看，月差收窄叠加下游补货，今日市场交投较昨日好转。
　　3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴300元/吨~贴160元/吨，均价贴230元/吨较上一交易日维持不变，成交价格68720-68970元/吨，均价68845元/吨较前一交易日跌75元/吨。铜价维持高位震荡，下游买兴难见起色，物流与企业陆续开始进入假期状态，市场整体较为安静。
　　4.中国有色金属工业协会（CNIA）表示，由于原材料供应紧张，该协会已建议铜冶炼企业减产并推迟新项目。在巴拿马科布雷铜矿关闭后，中国面临铜精矿供应意外紧张的冲击。而此时中国冶炼厂正寻求扩大产量。中国有色金属工业协会副会长陈学森称，生产商应采取积极措施，提前检修或延长检修时间，削减产量，推迟新项目开工时间。在上周五举行的一次会议上，中国主要铜冶炼厂也提出减产建议，但没有达成具体计划。2023年中国精炼铜产量创下1299万吨的历史新高，2024年中国铜产量预计将会增长。陈学森副会长表示，鉴于冶炼行业产能过剩，生产商在扩产方面应极为谨慎。