核心观点
　　2月1日，豆类震荡偏强，油脂延续弱势。豆一期价震荡偏强，期价承压于10日均线，伴随减仓7000手；豆二期价涨幅1%，伴随减仓4000手；豆粕期价涨幅超1.5%，期价承压于20日均线，伴随减仓5.6万手；菜粕期价涨幅超1.8%，承压于20日均线，伴随减仓1.9万手。油脂期价延续弱势，豆油期价震荡偏弱，伴随减仓7000手。棕榈油期价跌幅近1%，期价持续承压于5日均线，伴随减仓1万手；菜籽油期价反弹幅度近1%，前期持续偏弱的走势略有逆转，在油脂市场中表现偏强。
　　豆类来看，近期外盘美豆期价持续反弹，给国内豆类市场带来联动提振，但国内豆类期价跟涨空间明显受限，整体涨幅明显弱于外盘。油厂豆粕库存压力增加，虽然市场成交有所好转，远月低价基差吸引市场买货意愿，但市场情绪整体清淡。豆粕未执行合同量周比下降，下游采购情绪不高，多数维持春节基本库存为主，在油厂榨利持续亏损、豆粕库存持续维持高位以及终端需求谨慎的背景下，油厂豆粕库存继续攀升，豆粕价格仍处弱势。短暂反弹结束，将再次恢复下行趋势，反弹抛空思路维持。
　　油脂市场，三大油脂期价均延续弱势，随着前期领跌的菜籽油迎来反弹，油脂市场整体跌势有所放缓。随着国内油厂开工率稳步增长，油厂豆油库存虽然自高位出现回落，绝对值仍处于高位水平。春节前的备货需求接近尾声，令油厂挺油抛粕的策略对油脂支撑明显减弱。短期来看，油脂反弹最终未能突破区间上沿压力，呈现大幅回落走势，近期走势明显转弱，或转为区间震荡走势