锡观点
　　供应方面，缅甸地区锡矿仍未复产，考虑到前期当地动荡局势、复工进度预计缓慢，国内|一季度矿端供应存缺口。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速转正，维持上行趋势，库存周期或已进入被动去库阶段，持续跟踪半导体后续情况。综上所述，当下节点缅甸复产时间无法确认，停产时间存在超预期可能，供应端扰动预期仍存，需求端预期向好无法证伪，预计锡价依旧保持高位震荡趋势，关注节后缅甸复产及需求恢复情况。
　　锌观点
　　美联储最新议息会议上维持基准利率，删除有关进一步收紧政策的表述．同时暗示降息不急于一时，降息时间上或延续到年中。国内央行降准刺激流动性。原料上，2月国产矿加工费4100元/吨、环比-100元/吨,2月进口矿加工费80美元/干吨,环比持平。当前国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移。供应端,12月产量环比小增，略高于预期，预计1月受成本影响产量小幅下滑。需求端，下游陆续进入放假状态，刚性采购,海外库存高位,主力关注21500压力，偏空震荡。
　　铜观点
　　美联储宣布3月维持利率不变．符合市场预期．美元指数小幅上涨．美股小幅回落;美国四季度GDP、Markit制造业和服务业PMI等数据超出市场预期．经济具备韧性.软着陆基调不变。产业铜矿偏紧．零单TC加速下滑．利润挤压和冷料约束.冶炼产能释放或不及预期;空调、电网部分下游逢低补库．不过随着铜价反弹、春节临近.补库意愿渐弱．基差低位。单边走势冲高回落．短期主力参考68000-69500元/吨;跨期方面．四五月份检修较多．大概率二季度现货偏紧．关注04-05的正套介入机会。