事件
　　1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月提高0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。（国家统计局）
　　点评
　　1月制造业PMI有所回暖。1月份制造业PMI为49.2%，较上月提高0.2个百分点，面对春节前景气水平季节性走弱的压力，制造业PMI依然有所回升，主要受益于外需回暖和生产持续扩张。从不同企业规模来看，大型企业PMI为50.4%，较上月提高0.4个百分点，重回荣枯线以上；中型企业PMI为48.9%，较上月提高0.2个百分点，小幅回升但仍在荣枯线以下；小型企业PMI为47.2%，较上月下降0.1个百分点，于收缩区间持续回落，民营中小微企业复苏情况不及预期。2023年11月27日，央行等八部门印发印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，出台金融支持民营经济的25条举措。优化民企发展环境、畅通民企融资渠道、加大政策支持力度，随着一系列提振民营经济、支持中小微企业的政策措施持续落地显效，中小企业受抑制的产需有望进一步恢复。
　　制造业生产指数、新订单指数均有所提高。从分类指数来看，12月生产指数为51.3%，较上月提高1.1个百分点，于景气区间提升显著，表明生产扩张加快，主要受益于食品及酒饮料精制茶、造纸印刷及文教体美娱用品、医药等行业的支撑；新订单指数为49.0%，较上月回升0.3个百分点，市场内外需均有所改善，其中，外需改善对新订单指数的提振作用明显，新出口订单指数比上月上升1.4个百分点。分行业看，装备制造业、高技术制造业和消费品行业新订单指数均位于扩张区间，是1月新订单指数回升的重要支撑。
　　生产经营活动预期指数于扩张区间回落，企业预期整体稳定。生产经营活动预期指数为54.0%，较上月下降1.9个百分点，在连续6个月位于高景气区间以来首次降至55.0%以下，与春节假期临近、部分行业进入传统生产淡季有关。鉴于生产经营活动预期指数仍在扩张区间，且医药、专用设备、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数位于56.0%以上，企业整体预期依然保持稳定。展望后市，央行降准等利好措施的密集出台、宏观政策组合拳的接续发力，将不断增加利好市场发展的积极因素，进一步提振企业信心、维稳市场预期。
　　风险提示：宏观经济不及预期，增量政策不及预期，海外经济超预期下行风险。