行情研判
　　玉米：
　　美玉米底部，进口利润较高，美玉米1月进口利润315元/吨。巴西进口成本较低，1月巴西进口价格2113元，低于美玉米。截止1月18日，美玉米出口累计1470.25万吨，本周对中国出口0.18万吨，对中国进口累计达到163.84万吨，占比11.1%。今日北方港口平仓价略涨，基本2320元附近，南方港口玉米反弹。华北玉米受雨雪玉米现货企稳，山东潍坊玉米最低2360元/吨，年前山东玉米上量减少，玉米相对偏强。到春节前所剩时间较短，农户卖粮也较少，下游囤粮意愿也较低，中储粮收购力度一般，预计短期玉米会相对平稳。最近盘面相对较强，期现价差较大，盘面升水较多，带动现货企稳，盘面给出部分套保利润。今日05玉米窄幅偏强，但现货开始偏强，盘面升水仍较多，预计盘面反弹空间有限，短期预计05玉米在2330-2400之间窄幅震荡，观望为主，或等回调到2350以下轻仓试多。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆增加，山东玉米相对稳定，春节备货已经结束，山东地区淀粉基本在3170元附近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库下降，本周厂家库存为69万吨，较上周上升2.9万吨，月增幅4.39%，年同比降幅28.2%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在800元以上，最近副产品相对稳定，副产品贡献在580元，低于过去3年贡献。短期华北玉米稳定，副产品稳定，深加工利润处于高位。由于春节期间玉米现货会稳定，行业利润较高，春节期间维持较高开机率，淀粉库存春节期间会大幅累库，淀粉现货有下跌空间。03和05淀粉窄幅震荡，但春节前备货基本结束，企业利润仍较高，企业开机率会维持高位，淀粉仓单增加较多，且3月接货意愿较弱，03淀粉有下跌空间。短期03和05淀粉会继续回落，3-5淀粉价差会继续走反套。
　　【交易策略】 
　　1.单边：美玉米底部反弹，国内进口利润较高。华北玉米上量减少，华北玉米现货相对稳定，东北玉米上量减少，玉米现货偏强。1月初到2月底，农户卖压仍较大，下游刚需补库，部分贸易商开始建库存，短期05玉米继续窄幅震荡，目前期货升水较高，预计05玉米在2330-2400之间震荡。或者轻仓短空03淀粉。
　　2.套利：03玉米和淀粉可以尝试530附近轻仓做缩。3-5淀粉轻仓反套，-50到-10之间反套操作。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)