维持增持评级。维持2023-2025年预测EPS为5.86/7.58/9.91元，参照板块中枢给予2024年目标PE 30X，维持目标价227.40元，维持增持评级。
　　业绩符合预期。公司发布业绩预告，经初步核算，预计2023年实现营收11.74~12.01亿元，同比增长31%~34%，归母净利润4.75~4.92亿元，同比增长33%~38%，扣非净利润4.31~4.53亿元，同比增长33~40%；据此计算，2023Q4实现营收2.86~3.13亿元，同比增长23%~35%，归母净利润0.86~1.04亿元，同比增长54%~86%，扣非净利润0.65~0.88亿元，同比增长35%~82%。全年业绩实现强劲增长，符合预期。
　　新品入院顺利，海外市场高速增长。公司近年上市的新品Talos胸主、Fontus术中支架已累计入院超过300家，累计植入量超过3200例，点35药球2023Q4开始入院，随着新品逐渐步入放量期，2024年有望继续贡献业绩增量。海外市场推广力度持续加大，2023年海外收入同比增长超过50%，Castor分支胸主/HT-LP直管胸主/Minos腹主已分别在全球16/21/19个国家进入临床应用，海外收入有望保持高速增长。
　　在研管线推进，有望贡献持久增长动能。公司高度重视创新产品研发，为持续增长打下基础。主动脉领域定制型Castor已获首张备案证并完成首例临床应用，阻断球囊、Cratos分支胸主等注册或临床进展顺利；外周及肿瘤介入领域的静脉支架、腔静脉滤器、血栓切除导管、弹簧圈、膝下药球、TIPS覆膜支架等重磅在研产品亦稳步推进，有望不断创造新增长点。
　　风险提示：集采风险，新品放量不及预期，在研产品研发推进不及预期