铝观点：
　　周二沪铝承压万九弱势运行，主力2403收于18950，下跌0.73%，指数总持仓增加2339手至452784手。随着两市铝价回落，进口窗口维持关闭，收盘按现货测算亏损扩大30至80元/吨。三地现货升贴水进一步下滑，中原贴水扩大60至-150，华东升水下调10至10；佛山升水转平。原料端，因冬季北方矿供应紧张状态难以扭转，氧化铝下跌空间有限，跟随铝价震荡为主；电解铝供应端平稳，但随着春节长假渐至，下游备库需求结束，周一铝锭库存骤增3万吨给予盘面较大压力，以及近期进口窗口开启下后续进口流入也将增加累库压力，铝价承压；但稳增长政策支撑下铝终端韧性较强，预计此次季节性累库幅度有限，低库存继续对铝价形成支撑。盘面来看，预计铝价将继续围绕万九关口整理，前多单暂可持有，注意控制风险，仅供参考。
　　行业要闻
　　【2023年国内原铝净进口总量超139万吨】据海关数据显示，2023年12月份国内原铝净进口量16万吨，环比减少7%，同比增加26.3%。其中12月份原铝进口17.5万吨，环比减少9.9%，同比增加37.2%，12月份原铝出口1.48万吨（主要是海关特殊监管区域物流货物贸易方式流出）。2023全年原铝净进口139.2万吨，同比增加195%，其中，2023年全年原铝进口量154.2万吨，同比增加130.8%，2023年原铝出口总量15万吨左右，同比减少23.4%。（以上数据包括76011010，76011090两个编码）
　　铝板带箔产能仍然在快速扩张，特别是在热门领域投资过热。据统计，中国目前有21个在建的铝板带箔项目，设计产能达到316.8万吨；另有21个拟建项目，设计产能达到337.9万吨。其中，随着新能源汽车的快速发展，电池箔成为备受关注的明星产品，多家铝板带箔企业积极扩大生产规模。超过160万吨的新增产能与电池箔相关。
　　中国公司天山铝业在印尼的氧化铝公司(PT.Tianshan Alumina Indonesia-TAI)计划在廖内群岛林加县建设一家氧化铝厂。位于林加县的氧化铝工厂计划开始运营，项目投产后将年产氧化铝200万吨。
　　2024年，青铜峡铝业200千安系列成为铝电公司首个全电量参与电力市场交易的电解铝系列。这标志着电解铝企业在电力市场化改革中取得了重要突破，也是宁夏电力市场化交易的一次重要创新。为了确保交易顺利进行，铝电公司积极分析区内电力市场，研究交易规则并制定交易策略。经过多轮讨论和协商，青铜峡铝业200千安系列已累计成交年度计划电量的75%，综合交易电价约为331元/千千瓦时，其中新能源占比高达30%。预计用电成本可能会大幅降低。铝电公司将继续跟踪交易规则的变化，关注用户市场动态和铝业用电情况，积极优化交易策略以进一步降低铝业用电成本。同时，他们还将探索创新更优质的服务，为更多电力用户提供更优质的服务。