投资策略建议：CF2405谨慎偏弱。
　　在经历前期热钱资金炒作之后，本周棉花涨幅明显放缓。当前盘面基本已反映出订单回暖所带来的价格增长，能否继续增长的锚点在于订单的持续性问题。随着春节临近，纺企陆续处于放假状态，之前订单处于收尾状态，但后续订单衔接性表现不好；并且因前期备货影响，纱厂纱线库存累库明显，棉价后道驱动力明显减弱。
　　从1月合约交割30多万吨货源来看，处于高值水准，也表明现货市场走货困难，故从期货市场交割来缓解走货难题。除此之外，随着棉价一度突破万六大关，给予轧花厂套保空间，套保卖盘的入场也将压制棉价上行空间。
　　因此，虽然棉价突破上行，但春节前市场难以寻找出新的价格释放点，不建议投资者盲目追涨。
　　结论：棉价谨慎偏空