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　　1.上海金属网官网：“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储不会在本周会议上降息，因为经济一直在稳健增长。虽然在过去七个月中，除食品和能源外的月度通胀率有六个月处于或低于2%，但美联储希望在降息之前确保这种情况能够持续。
　　板块逻辑——宏观回落后，板块区间走弱
　　上周海内外宏观数据利好效应偏强，带动板块集体走强，铜市场反应较为明显，从当前表现来看，基本面转弱的背景下，宏观情绪若回落，板块将会阶段性走弱。目前美联储公布的数据显示美联储青睐的核心通胀指标降至3%以下，引发市场预期美联储即将开始降息，但后续美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称近期开启降息的可能性较低，美联储还需考虑经济表现。
　　电解铜—宏观转淡，供应转弱，成交清淡，沪铜区间回落
　　冶炼产出或将减少。从2023年第四季度以来，铜精矿进口加工费从90多美元/干吨快速下滑至27.94美元/干吨，当前矿端产出持续收缩，而结合铜精矿港口库存高位去库，国内冶炼厂产出尚未出现拐头。据悉，上周五CSPT小组召开临时线上会议，呼吁联合减产，以缓解铜精矿现货加工费不断下跌的困境，当前冶炼厂利润持续下挫，预计将迎来冶炼铜供应的拐点。假期将近，成交预计逐渐清淡。前期受节前补货影响，铜杆等开工率持续回升，消费出现阶段性的回补。目前离春节假期已不足两周，下游厂商已经陆续开始放假，消费预计将逐渐转淡。且从市场结构来看，上海现货开始贴水，仓单库存也进入季节性累库周期，印证了消费偏弱。
　　氧化铝—供应趋紧，消费持稳，氧化铝基本面偏强，维持在当前位置
　　受铝土矿原料影响，目前国内氧化铝产量仍然呈现出分化的状态，山东、广西等沿海地区的产量转增，山西、河南等地的产量减少，主要受环保、检修等因素影响，但临近春节，铝厂放假，铝土矿出港量减少，短期供应压力减弱。而需求端电解铝的生产相对稳定，新增、复产和减产产能都未出现明显变动，生产相对稳定。总体上看，目前山西、河南和广西等地氧化铝明显升水，供应仍然支撑基本面偏强，当前氧化铝估值已运行至压力位，追空已无性价比，当前位置观望为主。
　　电解铝—春节假期，进入季节性淡季，沪铝偏弱震荡
　　前期受宏观和节前补货影响，沪铝回弹至19000一线附近。减产与复产均无新增，供应端回归稳定状态，临近假期，冶炼厂供应或将受到一定的影响，总体呈现稳定偏紧的趋势。2024开年，铝线缆开工率远远高于往年同期最高位，铝板带、铝箔和铝型材的开工率均远远低于往年同期最低位。随着节前补货结束，消费进入季节性淡季。
　　策略建议：关注铜跳涨后的区间回落行情
　　风险提示：氧化铝原料持续趋紧