策略摘要
　　锂期货：碳酸锂期货本周横盘震荡，窄幅波动，主力合约2407本周五收于100650元/吨，本周跌幅为1.37%，持仓量为148248手。根据SMM数据，周五电池级现货均价9.65万元/吨，较上周持平，工业级均价8.86万元/吨，当周上涨0.03万元/吨，目前期货升水电碳均价4150元/吨。
　　从现货基本面分析，碳酸锂价格不断下跌，外购矿和废料回收企业多有减停产现象，开工率下降。为应对春节假期，部分江西锂盐厂已停产，复工时间将在春节后视情况而定，目前暂未复工，同时，临近年底，部分锂盐企业多有季节性检修，将造成一定减产。供应下降的同时，下游需求企业也同样面临假期停产检修等情况，因此，由于假期因素导致的供应减少对价格的支撑力量不强。目前，节前补库已接近尾声，补库需求不及预期，终端市场需求不振，正极材料需求跟进不足，成交以老客户长协订单为主。2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份，碳酸锂现货持稳运行，但是供应端仍显宽松，实际消费仍较弱，预计现货价格短期内或将持稳运行。下游采购仍较为谨慎，现货供应仍显充足，根据SMM统计最新数据，现货库存7.37万吨，较上周小幅增加，其中冶炼厂3.92万吨，下游1.57万吨，其他1.89万吨。从长期看，由于澳洲锂矿定价模式的改变后，价格仍会持续回落，锂矿及锂盐均有较多产能待释放。据海关数据，2023年12月中国碳酸锂进口数量为2.03万吨，环比增加19.3%，同比增加87.0%。其中从智利进口1.72万吨，环比增加8.3%，同比增加88.7%。自阿根廷进口2916吨，环比增加221.1%，同比增加80.8%。2023年1-12月中国碳酸锂进口数量为15.87万吨，同比增加16.6%。其中从智利进口13.86万吨，同比增加13.9%，从阿根廷进口1.83万吨，同比增加42.8%，碳酸锂供应仍显宽松，碳酸锂现货价格仍有下跌空间。短期来看，年底部分头部锂盐厂有清库存放货预期，但部分锂盐厂由于季节性检修以及应对假期，会有减停产现象，或将造成一定减产，2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份，对现货价格有一定支撑作用，供应下降的同时，下游需求企业也同样面临假期停产检修等情况，因此，由于假期因素导致的供应减少对价格的支撑力量不强。预计现货价格持稳运行。终端新能源汽车竞争激烈，增产降价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱。当前现货市场成交情况一般，终端消费市场增速放缓，下游电池库存仍较高，产业链降本意愿增加，向上压价意愿不断增强，预计下行周期延续。
　　锂：供应方面，碳酸锂开工下滑，碳酸锂产量较上周略有减少。青海盐湖端由季节性因素造成的减产有限，同时江西、四川等地区锂盐厂代工比例不断提高，江西、湖南预计将进一步扩大云母规模，部分生产线已经投产，智利社区的抗议活动对碳酸锂的产量影响已经消除，由于碳酸锂价格不断下跌，外购矿和废料回收企业多有减停产现象，开工率下降。为应对春节假期，以及部分锂盐企业多有年底检修，将造成一定减产，部分江西锂盐厂已停产，复工时间将在春节后视情况而定，目前暂未有复工消息。综合统计来看，本周碳酸锂产量较上周减少，开工率也同步下滑。
　　消费方面，终端需求未见明显改善，一季度是消费淡季，部分下游需求企业提前放假，整体需求不足，市场较为悲观，仅保持少量刚需跟进，材料厂接货意愿走低，电池厂库存维持去库，下游未见大量补库，正极材料方面整体需求跟进较为一般，开工同步下滑，市场需求量小，行业竞争严重，部分成本较高的企业准备产能退出。
　　成本方面，锂矿市场价格延续跌势，澳矿定价模式转变，目前已经有部分企业谈判到“M+2”的定价模式，锂矿价格依旧存在下跌预期，据百川报道，目前国内锂矿市场价格为锂辉石6.0%（CIF到港）价在850-960美元/吨；非洲SC5%价格在520-560美元/吨；锂云母原矿2%≤Li2O＜2.5%达到1350元/吨。外购锂矿生产碳酸锂的厂家成本压力仍存，仍处于亏损状态，盐湖端生产成本较低，生产保持稳定，总体而言，平均利润维持偏低状态，碳酸锂现货和原料价格持稳运行，利润空间变化有限，自有矿石及盐湖存在一定的利润空间，外采矿石利润仍有倒挂空间；氢氧化锂成本压力逐渐减弱，仅部分结算方式为“M+1”的头部大厂压力减弱，其他厂家成本压力仍存，终端需求恢复不及预期，厂家采购矿石积极性不高，采买谨慎，多以刚需采购为主。
　　库存方面，本周碳酸锂的库存水平仍处高位，2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份，但下游采购谨慎，节前补库已临近尾声，补库不及预期，需求难有起色，锂盐厂主要供应老客户长协订单，成交乏量，库存逐渐累积；氢氧化锂的库存水平略有减少，主要是头部锂盐厂减产，库存消耗，去库明显。
　　市场价格方面，据百川统计数据，国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场成交价格区间在8.6-9.4万元/吨之间，市场均价跌至9万元/吨，与上周持平。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在9.4-10万元/吨，市场均价跌至9.7万元/吨，与上周持平。氢氧化锂市场行情止跌。截止到本周四，国内电池