【新能源车产业链数据】
　　国内新能源车：2023年12月国内新能源车销量为119.1万辆，同比+46%、环比+16%。根据乘联会预测，2024年1月国内新能源乘用车零售销量有望达到80万辆左右，环比-15%。
　　欧洲&美国新能源车：2023年欧洲九国新能源车销量229.80万辆，同比+7%；新能源车渗透率为23.2%，同比-1.1pct。2023年美国新能源车销量147.52万辆，同比+48%；新能源车渗透率为9.5%，同比+2.2pct。
　　国内充电桩：2023年国内新增公共充电桩92.6万台，同比+43%；其中新增直流充电桩44.2万台，同比+52%。根据中国充电联盟预测，2024年国内预计新增公共充电桩108.4万台，同比+17%；其中新增直流充电桩52.6万台，同比+19%。
　　欧洲&美国充电桩：截至2023年12月末，欧盟27国公共充电桩保有量62.1万台，较上月末上升1.7万台；其中直流桩保有量7.73万台，较上月末增加0.3万台，占比为12.4%，较上月末上升0.1pct。截至2023年12月末，美国公共充电桩保有量16.0万台，较上月末增加0.2万台；其中直流桩保有量为3.8万台，较上月末增加0.1万台，占比为23.4%，较上月末提升0.3pct。
　　【行业动态】
　　特斯拉发布2023年报：公司2023年实现营收967.73亿美元，同比+19%；non-GAAP净利润为108.82亿美元，同比-23%。公司2023Q4实现营收251.67亿美元，同比+3%、环比+8%；nonGAAP净利润为24.85亿美元，同比-39%、环比+7%。1）2023Q4公司单车毛利环比略增：公司2023Q4汽车交付量（扣除租赁）为47.39万辆，同比+21%、环比+13%。公司2023Q4单车售价为4.35万美元，环比-2%；单车毛利为0.72万美元，环比+3%，或主要系交付规模提升等影响。2）2023年公司储能业务高速增长：公司2023年储能与光伏业务营收60.35亿美元，同比+54%；毛利率为18.91%，同比+11.54pct。公司2023年储能装机14.72GWh，同比+125%。
　　消费电池企业2023年营收小幅增长：2023年下游笔电和手机去库接近尾声、终端环节在H2迎来弱复苏，电池环节需求回暖带动消费电池企业营收同比略增。部分企业（如珠海冠宇）在稼动率提升以及原材料降价等因素的共同助力下，2023年利润实现同比大幅增长。展望2024年伴随终端环节需求持续恢复，消费电池企业营收和利润有望迎来稳健增长。
　　正极企业2023Q4业绩普遍承压：近日，容百科技、当升科技、厦钨新能、长远锂科、振华新材、中伟股份等正极及前驱体公司发布2023年业绩预告，六家企业2023Q4净利润均出现环比明显下滑。在下游终端去库大背景下，部分正极企业或在2023Q4开工率有所下滑、折旧摊销压力较大；同时原料价格的明显下降致使企业出现一定的存货跌价损失、进而影响利润。
　　【锂电材料及锂电池价格】
　　锂盐价格保持稳定，电芯报价稳定。本周末电池级碳酸锂价格为9.65万元/吨，较上周价格持平。负极报价下行，三元正极、磷酸铁锂、电解液、隔膜报价稳定。本周电芯报价稳定，方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.480/0.430/0.460/0.430元/Wh。
　　【投资建议】
　　建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）电池新技术：磷酸锰铁锂（德方纳米、湖南裕能、容百科技），铅炭储能（天能股份）；4）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）。
　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。