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　　1.受个人支出增长推动，美国第四季度GDP超预期增长3.3%。美国至1月20日当周初请失业金人数录得21.4万人，为2023年12月23日当周以来新高。数据公布后，交易员加大了对美联储降息的押注。
　　投资策略
　　镍
　　1月25日，沪镍主力合约区间震荡，成交量为157162手（+7374)，持仓量为83879手(-908)，伦镍涨0.67%。现货市场成交较弱，基差升水缩小。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量减少，港口库存去库;镍铁厂亏损缩小，1月国内与印尼排产均减少，镍铁累库:12月国内电解镍产量上升，进口亏损扩大。需求端，三元排产下滑;不锈钢厂排产下滑;合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所持平，LME减少，社会库存增加，保税区库存持平。综上，纯镍基本面过剩格局未改变，库存仍逐渐累积，盘面上方压力13.5w与下方支撑12w较为明显，预计上方空间有限。操作上，建议逢高沽空，区间操作。（观点评分:0）
　　风险提示:美联储加息预期变化，电积镍减产
　　不锈钢
　　1月25日，不锈钢主力合约高开低走，成交量为13282手(-19955)，持仓量为124539手(-3358)﹔现货市场成交较弱，基差升水扩大。库存来看，上期所库存增加，上周300系社会库存为545800吨(+14200)。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格持平，高碳铬铁价格持平。综上，不锈钢连续累库，成本端不再下行，提供支撑，供需双弱，预计短期不锈钢区间震荡。操作上,建议观望。（观点评分:0)
　　风险提示:需求改善超预期、原材料价格继续下降