上周周报观点：基本面需求疲软，宏观逆风仍存，使得短期利多带来的上行空间有限。OPEC+坚持减产仍然是油价能够勉力维持在中东主产国财政盈亏平衡线附近的主要原因，预计油价总体维持低位震荡。
　　本周走势分析：前半周维持低位震荡，但后半周原油走强，主要由于EIA报告显示美国冬季风暴对供应影响超预期（2.4）、红海持续扰动、中国出台刺激政策、美国四季度经济数据增加降息预期（2.5）等利多推动。
　　本周主要观点：
　　月差显示近期一系列供应波动导致供需略微紧张，而裂解显示终端需求依然疲软（2.1-2.2）
　　下周原油市场将面对多个重要关键因子（2.3）
　　周度观点：由于基本面需求疲软，非OPEC+供应过多，导致原油在短期利多频现的背景下，只能走出挤牙膏式的上涨。下周原油市场将面临多个重大变量，OPEC月度产量将决定市场对其自愿减产执行情况的评价，美联储议息会议将对市场的降息预期重新定位，OPEC网络会议则可能传递进一步的行业政策信息。
　　风险提示：红海局势进展，美国寒潮影响，OPEC+减产执行率，美联储1月会议