【期货方面】
　　主力合约(LH2403)今日震荡调整，日内最高价14195元/吨，最低价13960元/吨，收盘于14105元/吨，盘面贴水河南地区生猪出栏价1010元/吨。
　　【现货方面】
　　据涌益咨询数据显示，1月25日全国生猪出栏均价14.59元/公斤，较昨日+0.04元/公斤。白条订单增加，养户看涨情绪高，猪价稳中偏强调整。
　　【盘面逻辑】
　　03合约空头:①出栏量仍处高位;②年后需求淡季;③屠企冻品库存率仍处高位，年后分割入库需求少;多头:1年前阶段性抛售或导致元月、年后出现小断档;②年后或有二育抄底。
　　【后市展望】
　　腊八已过，春节备货高峰期逐渐启动，需求端或持续好转，现货存阶段性小反弹的可能（幅度和时间暂看比较有限）。对于年后猪价来说，原先的下跌预期有所上调，主要原因在于:①市场降重已经开始，春节后抛压或减少;②潜在利好因素:低价二育或进场（(年前进的少且基本春节前消化掉，年后可能再次进场，注意观察）。
　　【策略建议】
　　暂时观望（仅供参考，不作为入市依据）。