策略摘要
　　观望。美国寒潮影响，美国146万/年装置停工，前期检修集中的沙特方面，一套70万吨/年装置提前至1月中旬复工，另外4套装置仍在检修，到港偏少背景下，EG港口现实持续去库的驱动，但市场亦担忧沙特海外装置的提前复工可能，另外关注美国寒潮对装置影响的持续性。国内方面，后续检修不多，EG开工逐步抬升背景下，2月延续去库预期但去库幅度收窄。下游方面，外贸及春夏订单仍可，下游聚酯开工率仍坚挺。目前EG估值偏高，现实强而预期有所摆动的背景下，等待EG估值回调再参与，EG暂观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，周四EG张家港基差-8元/吨（-1）。
　　生产利润及国内开工，周四原油制EG生产利润为-1247元/吨（-60），煤制EG生产利润为82元/吨（-25）。
　　本周国内乙二醇整体开工负荷在65.91%（环比上周提升0.91%），其中煤制乙二醇开工负荷在63.26%（环比上周提升2.45%）。中石化武汉（28）上周短停已重启。古雷石化（70）小幅提负。煤头装置方面，新疆天业（60）小幅提负。山西沃能（30）小幅降负。
　　陕煤渭化（30）上周短停已重启。湖北三宁（60）按计划恢复正常运行。海外装置方面，中国台湾南亚3#（36）计划1月底重启，1#（36）同期关闭，整体负荷不变。美国南亚（83）计划3月重启。美国南亚（36）、GCGV（110）均已重启。
　　下游方面，周四长丝产销50%（-20%），涤丝产销整体一般，短纤产销30%（-10%），涤短产销偏弱。
　　库存方面，本周四隆众EG港口库存83.6万吨（-9.4），主港库存去库存明显。
　　■策略
　　观望。美国寒潮影响，美国146万/年装置停工，前期检修集中的沙特方面，一套70万吨/年装置提前至1月中旬复工，另外4套装置仍在检修，到港偏少背景下，EG港口现实持续去库的驱动，但市场亦担忧沙特海外装置的提前复工可能，另外关注美国寒潮对装置影响的持续性。国内方面，后续检修不多，EG开工逐步抬升背景下，2月延续去库预期但去库幅度收窄。下游方面，外贸及春夏订单仍可，下游聚酯开工率仍坚挺。目前EG估值偏高，现实强而预期有所摆动的背景下，等待EG估值回调再参与，EG暂观望。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性。