国债期货观点
　　基本面数据显示12月延续温和修复、通胀水平低位，叠加信贷结构显示内需仍偏不足，市场仍对后期降准抱有期，债市主线转向资金面。近期股市偏弱，"股债跷跷板"效应显现，国债期货整体上行，超长期品种表现相对更好。但当前市场交易货币宽松已久，10年期国债收益率与1年MLF接近，期限利差处在历史低位，继续下行空间受限，10年期国债收益率下行突破2.5%或需要新一轮宽货币预期刺激，短期下限或在2.45%附近，整体走势上或维持区间震荡的形态，短期长久期债券或为主要增配的品种。单边策略上建议短期维持区间操作，10年期债券下行至2.45%注意止盈。降准概率仍存，适当关注曲线做陡机会。2403合约IRR偏高，建议可关注正套机会。
　　贵金属观点
　　近期美国呈现经济活动和劳动力市场状况良好，通胀缓慢下降的情况，叠加欧洲央行态度相对鹰派，市场修正降息预期使美债收益率和美元指数企稳回升将限制贵金属上涨空间，需持续关注美联储1月底决议和美国其他数据对货币政策预期影响，谨防上行动力减弱使多头离场带来行情转向的风险多头注意仓位控制，国际金价下方支撑在2000美元关口，国内金价受到人民币贬值和春节供应收紧影响表现相对外盘更强，短期在477元附近支撑。
　　白银整体表现不如黄金，国际银价跌破22.5美元支撑将维持偏弱震荡，国内白银回调时可刺激下游采购并支撑价格，国内银价在5700-5900元附近波动，下游企业逢低买入套保。