摘要
　　【行情复盘】
　　期货市场：沪胶先抑后扬。RU2405合约在13345-13570元之间波动，收盘下跌1.24%。NR2403合约在10890-11140元之间波动，收盘下跌0.89%。
　　【重要资讯】
　　据隆众资讯统计，截至2024年1月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.06万吨，环比上期减少0.52万吨，降幅0.77%。保税区库存环比减少7.53%至10.41万吨，一般贸易库存环比增加0.59%至56.65万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.4个百分点；出库率增加3.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.63个百分点，出库率减少1.34个百分点。
　　【市场逻辑】
　　尽管泰国胶水、杯胶等收购价持续走高，对于胶价有利多作用。但当前国内天胶库存明显高于上年同期，供应压力并未显著减轻。2023年中国天然橡胶累计进口648.74万吨，同比上涨7.03%。下游方面，元旦过后全钢胎企业开工率有所反弹，为春节备货做准备。相对而言，阶段性供需矛盾对于胶价有偏空影响，预计春节过后基本面会逐渐偏向利多。
　　【交易策略】
　　沪胶连续急跌后反弹，空头回补带来利多支持。此外，股市反弹也令投资者信心有所恢复。近日沪胶主力合约最低回调至13300元附近，是否获得有效支撑仍待观察。预计区间震荡格局还将持续。