1、成本端对热卷支撑凸显：
　　当前钢厂普遍吨钢亏损200元/吨+，已经影响钢厂生产意愿，低利润格局难持续，节后虽需求修复价格有望反弹修复利润；
　　原料端无论是焦煤还是铁矿，都是低库存、紧供应的格局，价格有强韧性，为钢材构筑了极强的成本支撑。
　　2、热卷需求表现稳定，有望正常迎来金三银四：
　　供给端，钢厂产量降至历史同期低位，钢厂累库压力较轻；
　　需求端，当前处于冬储季，库存逐步向社库转移，贸易商与钢厂形成利益共同体，挺价意愿逐步转强，而开春后随着复工复产，需求端有望迎来金三银四旺季，近年制造业需求表现出明显韧性，造车、造船、新能源领域的需求保持强劲，今年目前来看无特殊变化，预计节后仍可期待实际需求接盘冬储资源。
　　3、单边策略：
　　震荡行情择机轻仓布局多单
　　注意前高附近压力
　　4、风险因素：原料供应转松、政策超预期、旺季成色偏离预期