铜
　　中国权益市场企稳，政策刺激预期推动情绪面改善，铜价回升，昨日伦铜收涨1.09%至8420美元/吨，沪铜主力收至68110元/吨。产业层面，昨日LME库存增加2825至159575吨，增量主要来自欧洲仓库，减量来自北美仓库，注销仓单比例微增，Cash/3M贴水93美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货由贴水转为升水25元/吨，市场货源仍较充裕，下游备货逐渐显现，基差企稳。进出口方面，昨日沪铜现货进口盈利扩大至200元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差持平于1360元/吨，废铜替代优势偏中性。价格层面，海外权益市场回暖，情绪面边际改善；国内弱现实强预期格局维持，短期市场风险偏好企稳。产业上看全球铜库存维持偏低，铜矿加工费持续下滑使得冶炼生产利润明显收缩，后续冶炼产量或受影响，因此尽管消费季节性偏弱，但铜价支撑或仍偏强。今日沪铜主力运行区间参考：67500-68500元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18680元/吨（截止昨日下午三点），下跌0.16%。SMM现货A00铝报均价18700元/吨。A00铝锭升贴水平均价50。铝期货仓单27004吨，较前一日下降572吨。LME铝库存548325吨，减少2500吨。2024-1-22：铝锭去库0.1至42万吨，铝棒累库1.6至10.85万吨。海关总署最新数据显示，2023年未锻轧铝及铝材累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%。2023年中国铝矿砂及其精矿累计进口铝矿砂及其精矿14138万吨，同比增长12.9%。其中，12月中国进口铝矿砂及其精矿1187万吨，同比增长17.5%。2023年12月中国出口氧化铝12.99万吨，2023年1-12月累计出口126.47万吨；2023年12月进口26.79万吨，环比增加107.67%，同比增加115.70%。2023年1-12月累计进口182.65万吨，同比减少9.63%；12月氧化铝净进口13.80万吨，2023年1-12月累计净进口56.29万吨。12月份原铝进口17.5万吨，环比减少9.9%，同比增加37.2%。2023年全年原铝进口量154.2万吨，同比增加130.8%。春节假期临近，国内进入传统淡季，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18500-19600元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。