螺纹钢期货主力合约周一冲高回落，收盘价下跌0.33%。北京地区价格较上周五持稳，河钢敬业报价3810。上海地区价格开盘持稳或涨10-20均有，盘中没动，永钢3870-3880、中天3830-3850、三线3820-3860。
　　周一权益市场大幅下行并未对螺纹形成明显利空，后者在成本走强支撑下有一定韧性。
　　现货方面，上周五大材累库量近6周首次低于去年同期，螺纹需求走稳同时产量大幅下降，但钢材总库存及库销比仍同比偏高，春节前2周电炉将大幅减产，螺纹产量仍有较大下降空间，后期需求同比降幅如果随基数下降而收窄，则春节后库存高点将会下修。
　　中期看，对春节后市场并不悲观。政策依然宽松，节后现货可能会呈现低利润+低产量+主动冬储偏低+库存同比增幅有限的状态，同时直接出口可能不会在短时间内大幅下降。关注1月PLS投放情况。
　　短期看，淡季缺乏新政策刺激，仍会限制上涨空间，钢厂原料库销比回升较快，补库空间相应受限，导致成本对钢价的上涨推动减弱；但近期产业矛盾累积速度放缓，黑色商品价格高位回落后，估值压力减轻，因此在看到政策及需求预期进一步转差前，负反馈持续性及深度均可能有限。
　　结合静态成本看，短期螺纹支撑及压力分别关注3850元和3950元，05合约接近3800可考虑做多。品种间套利关注卷螺价差逢低做多。