【钢材】
　　淡季需求环比下滑，短期仍有一定韧性，库存继续累积，幅度有所放缓。经济复苏基础仍不稳固，基建和制造业延续温和改善态势，房地产下行压力依然较大，房屋销售继续低位徘徊，政策刺激力度有待加码。铁水企稳回升,吨钢利润依然欠佳，复产力度有限，供应整体维持低位。随着悲观情绪缓解，盘面逐步企稳，短期运行节奏切换较快，走势仍有反复。
　　【铁矿】
　　全球铁矿发运回落，国内到港量下降明显，港口库存累库速度明显放缓。上周铁水产量继续小幅回升，由于目前钢厂亏损比例依然较高，所以短期对于复产高度以及速度都不宜过于乐观。钢厂对铁矿继续补库，考虑到铁水正在复产并且距离春节仍有时间，所以短期来看仍将有一定补库需求释放。近期宏观层面宽松预期有所落空，市场情绪开始降温，铁矿基本面逐步宽松，但铁水产量阶段企稳，利空已经有所释放，预计短期高位震荡。
　　【焦炭】
　　焦炭现货价格暂稳，第三轮搁置，受到钢材的情绪带动有所反弹。建材累库速度近期尚可接受,炼钢利润仍差，铁水复产幅度不及预期。煤焦的冬储补库诉求已经实现得较好，焦炭需求端边际上继续偏利空。但由于入炉煤成本较坚挺，焦化依然亏损。焦炉产量维持较低位。整体来看，焦炭供需转为弱平衡，成本端有所抗跌，第三轮预期落空，估值回归至较中性，因此转震荡盘整为主。
　　【焦煤】
　　受到终端的补库支撑，煤炭期货情绪也受到钢材带动有所企稳。国内焦煤矿继续有所复产，样本煤矿产量较往年同期水平差距显著缩窄，市场也对春节后的煤矿复产增产有利空预期，前期事故大矿有所复产但未回归正常生产。蒙煤通关维持较高位，对价格继续形成拖累。焦煤虽然边际驱动走弱，但跌价后补库诉求仍存，矛活尚待累积。供应短期不会大增。因此焦煤当前估值和基差都偏中性，预计期价震荡盘整为主。
　　【硅锰】
　　年末需求较为平淡，钢厂辅料可用库存天数由于前期铁水产量下降而有所累增，目前铁水产量温和回升;硅锰产量水平处于季节性低位;供需双弱格局下，期货价格波动率有所下行。锰矿港口库存进一步下行，不同品种锰矿远期报价或有分化，锰矿价格大概率有所抬升，导致硅锰成本将有所上行，但是对于硅锰价格难以形成较大向上驱动。硅锰供应水平处于季节性常量，判断累库速率放缓，不过前期库存水平仍对价格构成压力，维持看空判断。
　　【硅铁】
　　年末钢厂需求较为疲弱，金属内需求略有抬升，硅铁供应高位回落，供应过剩格局仍在，内蒙产区保持微利，宁夏产区有所亏损，基本面维持供应过剩的态势，对价格反弹高度压制。维持看空判断。