本周乙烷价格下跌，乙烷裂解制乙烯盈利上升。截至1月19日，乙烷价格来到18.5美分/加仑，较高点60美分/加仑下跌69.17%。本周乙烷裂解价差上升，周环比+6.31%；PDH价差大幅提升，周环比+1025.05%。
　　本周主要原料布伦特原油、石脑油、丙烯、乙烯价格上升，周环比+1.30%/+0.44%/+2.15%/+1.62%；天然气、乙烷、丙烷价格下降，周环比-2.11%/-12.35%/-1.86%，液氯价格与上周持平。
　　 C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯价格历史分位19.42%/5.73%/11.48%/20.38%/38.37%，产品价差历史分位41.97%/5.40%/12.38%/24.80%/7.94%。除聚乙烯价格小幅下跌外，其余产品价格均有所上升。
　　在当前节点展望后市，我们判断乙烷价格虽有所波动，但供需宽松，整体价格维持低位。下游需求端在仍有修复空间。
　　我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学，公司景气修复叠加新材料存在空间。
　　风险提示：项目投产进度不及预期；行业竞争加剧；原材料及主要产品波动引起的各项风险；装置不可抗力的风险；国家及行业政策变动风险。