新船价格指数同环比继续提升，运费整体继续提升
　　行业景气上行，供给相对受限情况下船价同环比继续提升。截至1月12日，本周新船价格指数达181.04点，同比+11.5%，环比+0.4%，处于1996年以来96.0%分位数。同时，二手船价格指数也表现出继续提升。
　　红海事件影响，2023年12月下旬以来Drewry世界集装箱指数WCI连续大涨。截至1月11日，Drewry WCI达3072美元/FEU，环比上周增长15%，是自2022年10月以来最高的运费水平。红海危机和船舶转向已引起港口拥堵，短期出现集装箱供需不平衡、部分港口短时缺乏集装箱等情况，Drewry WCI或将继续上涨。
　　红海危机和油价回升，集装箱船和油轮运价环比改善。截至1月12日，本周克拉克森运价为22,888美元/天，同比-0.6%，环比-6.3%；分船型来看，集装箱船运价为17,793美元/天，同比-24.7%，环比+3.3%；散货船运价为13,194美元/天，同比+52.9%，环比-21.7%；油轮运价为42,855美元/天，同比-7.0%，环比+10.4%。截至1月12日，英国布伦特原油现货价回到80.12美元/桶，环比继续提升；本周VLCC油轮平均租金55,196美元/天，同比+40.9%，环比+37.1%；MR船型平均租金25,315美元/天，同比-5.0%，环比+12.4%。
　　甲醇双燃料集装箱船、VLCC和气体船等订单表现亮眼
　　近期，黄浦文冲2艘甲醇双燃料支线船备选订单正式生效；与此同时，马士基和宏海箱运共计15艘集装箱船已经下单，其中马士基下单6+5艘3500 TEU甲醇双燃料集装箱船。环保脱碳目标下，双燃料船占比持续提升，工信部等五部门也曾印发《船舶制造业绿色发展行动纲要(2024—2030年)》提到2025年LNG、甲醇等绿色动力船舶国际市场份额超过50%。
　　大连船厂获得10艘VLCC订单，VLCC订单起量。此前受船价高企、运价疲软等影响，2022-23年全球船厂VLCC新接订单分别为3艘、18艘，低于2020年（42艘）、2021年（31艘）；目前在手订单23艘，在手订单运力比为2.56%，维持低位，后续油轮有望接力集装箱船复苏。
　　气体船订单继续放量。今年以来，HD韩国造船海洋承接的船海装备订单达25艘，其中，2艘大型LNG船、8艘VLGC/VLAC，气体船签单继续增加。
　　造船板块长周期景气向上，逐步迎来利润释放阶段。造船行业尚处于结构性复苏阶段，集装箱船、LNG船先行复苏，后续油散等主力船型有望接力，行业景气上行趋势明确，且供给瓶颈下船价有望继续走高。随着高价优质新船订单进入集中交付期，未来2-3年业绩快速释放将对板块提供有力支撑。同时，中国造船业份额的迅速提升有望进一步提高上行期龙头业绩弹性。短期，红海危机升级，集装箱船、油轮等均受到影响，外部突发冲击导致运价上涨有望驱动船东盈利修复，利好造船和集装箱订单继续修复。重点推荐中集集团（集装箱复苏叠加海工板块景气业务减亏）、中国船舶（全球造船行业龙头有望受益于行业上行，业绩或将逐步释放）；此外，造船产业链其他公司也有望充分受益。
　　风险提示
　　1、主要原材料价格波动风险；
　　2、航运市场景气度下滑的风险。