核心观点
　　上周美元指数突破向上，贵金属承压下行，推动美元指数向上的动力主要是市场的降息预期下降。此前市场押注3月美联储降息概率已接近80%，2024全年降息150个基点，而12月美联储议息会议的纪要中显示仅降息75个基点。市场先前过分交易降息预期，导致目前降息预期向下修正，美元指数及美债收益率持续反弹，金价承压下行。短期降息预期向下修正有利于中长线做多的投资者上车，技术上关注纽约金2000一线关口，消息上关注月底美联储议息会议。
　　中长期角度来看，金价走势取决于美债收益率和核心CPI走势。核心CPI已处于下行通道而美国经济在高利率下也逐渐走弱，当前美元指数及美债收益率开始高位回落。我们认为在美国经济走弱叠加通胀下行的情况下，美元及美债收益率下行具有较强的持续性，这将推动金价上行。