行情回顾：本周沪铅主力期价先抑后扬，最低为16135元/吨，最高为16410元/吨，振幅为1.68%。宏观面，12月份零售额增长0.6%，为三个月来最强劲的增速且强于预期，打击市场对美联储近期开始降息的预期，美联储公布的“褐皮书”显示，经济活动几乎没有明显变化，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50%。基本面上，铅精矿供应偏紧情况不变；部分原生铅企业复产，加上安徽地区雾霾预警解除，该地再生铅企业陆续恢复生产，铅锭供应阶段性恢复，加上周初交割铅绽移库交仓使得社会库存累增，铅价走弱，后交割完毕后，下游企业正值春节备库，库存转降，铅价上行。
　　行情展望：本周小部分炼厂进入春节放假状态，从下周起，再生铅企业生产恢复与春节放假并行，不过下游铅蓄电池企业同样进入春节放假状态，电池生产或有减量，前期铅锭供应缺口逐步修复，铅锭社会库存降势或放缓，但铅社会库存为5个月的低位，短期下降空间有限，供需双弱下或仍以震荡为主。
　　操作上建议：操作上建议，沪铅PB2403合约短期区间16000-16600震荡思路为主，止损参考100元/吨，注意操作节奏及风险控制。