铝
　　【品种观点】美12月零售销售超预期加速，环比增长0.6%，为三个月最大增幅，削弱降息预期，美指上涨，有色金属LME市场普遍跌幅明显，沪铝持续偏弱运行。废铝执行标准趋严退运现象增多，但是废铝合金锭受季节性需求走弱影响，短期供需矛盾不突出。铝土矿端受红海危机影响的兑现不及预期，氧化铝建成产能增加，受环保因素影响运行产能减少，电解铝运行产能稳中略增，氧化铝震荡运行。电解铝成本端利润有所收窄，而需求端季节性走弱，去库收窄。宏观上，中国四季度GDP持续稳增，库存周期不变，但受社融不振影响阶段性走弱，美经济数据尚未影响美联储政策方向，中期依然偏多。短期震荡运行，废铝紧缺和低库存支撑下行有限。
　　【操作建议】
　　观望。沪铝主力运行区间18800-19000外盘运行区间2160-2200
　　【利多因素】
　　地缘政治危机仍在持续。据国家统计局初步核算，2023年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%，国内经济复苏趋势不变。
　　【利空因素】1月17日A00现货升贴水减少10至90元/吨，成交稳定。mysteel数据，社库（1.11-1.15）减少0.5万吨至43.5万吨。1月17日，LME铝库存减少0.0875万吨至55.7675吨。世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年11月，全球原铝产量为586.13万吨，消费量为594.14万吨，供应短缺8万吨。2023年1-11月，全球原铝产量为6380.30万吨，消费量为6320.60万吨，供应过剩59.70万吨。
　　【风险因素】
　　经济复苏不及预期