策略摘要
　　谨慎偏空。烧碱期货、现货市场联动性不强，尽管期货小幅回升，但提振作用有限。国内液碱现货市场气氛略显一般，各地区主流价格多数维稳运行，部分价格出现小幅上涨。液碱货源供应充裕，而需求跟进滞缓，市场参与者心态偏谨慎，预期不佳。烧碱产能利用率维持在高位，氯碱企业依旧面临较大库存压力。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止1月17日SH主力收盘价2728元/吨（-0.15%）；基差-509元/吨（+4）。
　　现货：截至1月17日山东32液碱报价：710元/吨（0）；山东50液碱报价：1160元/吨（+20）；西北片碱报价2700元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至1月17日山东50液碱-山东32液碱：53元/吨（+24）；广东片碱-广东液碱：581元/吨（+50）；32液碱江苏-山东250元/吨（-16）
　　观点：1月份少量装置存在检修计划，但涉及产能不大，烧碱开工将维持在高位，保证出货为主。下游维持刚需采购，液碱现货成交不活跃，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格也有下降。受到环保政策的影响，氧化铝企业开工仍存在下滑，耗碱量跟随回落。
　　策略
　　谨慎偏空。烧碱期货、现货市场联动性不强，尽管期货小幅回升，但提振作用有限。国内液碱现货市场气氛略显一般，各地区主流价格多数维稳运行，部分价格出现小幅上涨。液碱货源供应充裕，而需求跟进滞缓，市场参与者心态偏谨慎，预期不佳。烧碱产能利用率维持在高位，氯碱企业依旧面临较大库存压力。烧碱期货重心逐步回到五日均线上方运行，盘面小幅高开，市场资金波动，日内波动幅度不大。与期货相比，烧碱现货市场保持深度贴水状态，基差尚未出现明显收敛，可考虑做多基差期现套利机会。
　　风险
　　节前成交持续好转；装置负荷恢复不如预期；库存累积持续性不足；国际市场表现。