策略摘要
　　观望。沙特一套70万吨/年装置计划提早于1月中下旬复工，引发市场担忧在EG利润改善背景下的其余沙特EG装置亦有提前复工可能，动摇去库的持续性预期。国内方面开工变动不大，而进口到港少的短期驱动仍在，下游聚酯开工韧性仍存，短期去库驱动仍在。但在EG估值偏高，现实强而预期有所摆动的背景下，EG先转为观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，周三EG张家港基差-19元/吨（+29）。
　　生产利润及国内开工，周三原油制EG生产利润为-1190元/吨（+61），煤制EG生产利润为30元/吨（+46）。
　　上周国内乙二醇整体开工负荷在59.70%（较上期上涨0.03%），其中煤制乙二醇开工负荷在53.83%（较上期下跌1.18%）。镇海炼化（80）计划2月份检修。远东联（50）小幅提负。恒力（90+90）、浙石化（75）恢复正常运行。煤头装置方面，阳煤寿阳（20）短停中。天盈（天然气15）重启中，预计周末产料。内蒙古兖矿（40）两线轮修中。海外装置方面，韩国乐天大山2# （40）计划1季度末停车。沙特Sharq 4（70）计划本月18日重启。
　　下游方面，周三长丝产销45%（-5%），涤丝产销整体偏弱，短纤产销36%（-46%），涤短产销回落。
　　库存方面，本周一MEG华东港口库存97.2万吨（-6.6），主港库存去库。
　　■策略
　　观望。沙特一套70万吨/年装置计划提早于1月中下旬复工，引发市场担忧在EG利润改善背景下的其余沙特EG装置亦有提前复工可能，动摇去库的持续性预期。国内方面开工变动不大，而进口到港少的短期驱动仍在，下游聚酯开工韧性仍存，短期去库驱动仍在。但在EG估值偏高，现实强而预期有所摆动的背景下，EG先转为观望。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性。