昨日市场传出国内将发行1万亿特别国债的消息，带动不锈钢价格大幅走高。目前国内不锈钢库存压力较此前已大幅减轻，年末下游或有备货需求，短期不锈钢价格震荡偏强运行。但不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善，国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或有累库压力。整体在成本下降背景下，不锈钢仍维持逢高沽空的策略建议。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价仍有下跌空间，可考虑逢高建立空单。